KRWLEGAL rekomendowana w rankingach IFLR1000 2024 · Rzeczpospolita 2024 · The Legal 500

„Czy fundusz inwestycyjny może zapłacić dystrybutorowi?”

W dniu 6 sierpnia 2019 roku na łamach „Gazety Giełdy i Inwestorów Parkiet” ukazał się artykuł „Czy fundusz inwestycyjny może zapłacić dystrybutorowi?”, którego autorami są prawnicy z naszej Kancelarii - radca prawny i wspólnik zarządzający Krzysztof Rożko oraz radca prawny i wspólnik Łukasz Zalewski.

6 sierpnia 2019

W artykule poruszono kwestię modelu rozliczeń pomiędzy TFI a dystrybutorami. Poza ściśle uregulowanymi w przepisach zasadami rozliczania zachęt z TFI, należy rozważyć inny model wynagradzania dystrybutorów. Autorzy odnieśli się m.in. do luksemburskiego modelu rozliczeń z dystrybutorami. Na rynku funduszy luksemburskich funkcjonują tzw. opłaty dystrybucyjne, które mimo różnic mają dwie istotne, wspólne cechy. Po pierwsze stanowią koszt fundusz ponoszony z jego aktywów, rozliczenie nie następuje więc z wynagrodzenia TFI. Po drugie w prospektach funduszy luksemburskich wskazuje się jednoznacznie, że opłata dystrybucyjna jest płatna w celu zrekompensowania kosztów finansowania i wydatków poniesionych w związku ze sprzedażą tytułów uczestnictwa.

Autorzy stawiają tezę, że wprowadzenie opłat dystrybucyjnych do statutów polskich funduszy inwestycyjnych mogłoby się odbyć nawet bez modyfikacji obowiązujących przepisów prawa. Dodatkowo – wprowadzenie takich opłat mogłoby urealnić poziomy wynagrodzeń za zarządzanie pobieranych przez TFI. Do tej pory wynagrodzenia za zarządzanie musiały amortyzować zawarte w nich wynagrodzenia dystrybutorów. Oddzielenie tych opłat na gruncie statutu pozwoliłoby w końcu na przedstawienie jasnego obrazu klientowi, a także mogłoby być przełomem w innej dyskusji – dotyczącej porównywalności opłat TFI za zarządzanie.

Pełna treść artykułu

 

  • Kontakt

    ul. Wojciecha Górskiego 9
    00-033 Warszawa

    tel.: 22 295 09 40,
    tel./fax: 22 692 44 74

    e-mail: biuro@krwlegal.pl

    Numer rachunku bankowego:
    45 1090 1870 0000 0001 3132 3918 (PLN) WBKPPLPP

    KRS: 0000576857
    NIP: 5252630217

    REGON: 362543036

    Dołącz do nas:LinkedIn