Zarządzanie ASI

Czym jest ASI?

Alternatywna Spółka Inwestycyjna (ASI) stanowi formę prowadzenia działalności inwestycyjnej w Polsce, uregulowaną w ustawie z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (w szczególności po implementacji dyrektywy AIFMD – Alternative Investment Fund Managers Directive).

W odróżnieniu od tradycyjnych funduszy inwestycyjnych, ASI nie jest instytucją publiczną kierującą ofertę do szerokiego grona uczestników rynku. Jej konstrukcja prawna została zaprojektowana z myślą o inwestorach profesjonalnych, prywatnych oraz instytucjonalnych, którzy poszukują większej elastyczności w zakresie strategii inwestycyjnych i sposobu alokacji kapitału.

Działalność ASI może obejmować m.in. inwestycje typu venture capital, projekty infrastrukturalne, przedsięwzięcia w sektorze nieruchomości, a także inne formy inwestycji kapitałowych. Model ASI umożliwia stosunkowo swobodne kształtowanie polityki inwestycyjnej oraz struktury wewnętrznej, przy jednoczesnym zapewnieniu nadzoru Komisji Nadzoru Finansowego (KNF) nad podmiotem zarządzającym (ZASI).

W porównaniu z funduszami inwestycyjnymi otwartymi lub zamkniętymi, ASI oferuje większą elastyczność regulacyjną i operacyjną, co czyni ją atrakcyjnym narzędziem dla podmiotów poszukujących indywidualnych, wyspecjalizowanych lub niestandardowych form lokowania kapitału.

W modelu ASI zarządzanej wewnętrznie spółka samodzielnie pełni funkcję podmiotu inwestycyjnego oraz zarządzającego, podejmując decyzje inwestycyjne i prowadząc działalność w swoim imieniu. Ten wariant jest często wybierany w przypadku mniejszych struktur inwestycyjnych, w których proces zarządzania jest ściśle zintegrowany z działalnością spółki.

Natomiast Zarządzający ASI (ZASI) to odrębny podmiot posiadający zezwolenie lub wpis do rejestru prowadzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego, który zarządza jedną lub wieloma ASI. W tym modelu funkcje inwestycyjne i administracyjne są odseparowane od właściciela aktywów, co zapewnia większy poziom nadzoru i profesjonalizacji procesu inwestycyjnego.

Dobór odpowiedniej struktury zależy od skali działalności, liczby planowanych inwestorów, charakteru aktywów oraz potrzeb organizacyjnych podmiotu.

Jak założyć Alternatywną Spółkę Inwestycyjną?

Proces utworzenia alternatywnej spółki inwestycyjnej (ASI) obejmuje kilka kluczowych etapów o charakterze formalno-prawnym i organizacyjnym.

W pierwszej kolejności należy utworzyć spółkę kapitałową – najczęściej spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością lub spółkę akcyjną – której umowa (lub statut) przewidywać będzie prowadzenie działalności inwestycyjnej jako główny przedmiot działalności.

Następnie przygotowuje się kompletną dokumentację korporacyjną, obejmującą m.in. akt założycielski, dane wspólników lub akcjonariuszy, opis struktury organizacyjnej oraz politykę inwestycyjną spółki, określającą zasady lokowania i dywersyfikacji aktywów.

Kolejnym etapem jest wybór Zarządzającego ASI (ZASI). Funkcję tę może pełnić:

• spółka sama, działając jako ASI zarządzana wewnętrznie, lub
• podmiot zewnętrzny posiadający zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego (KNF) bądź wpis do rejestru zarządzających ASI.

Po określeniu modelu zarządzania należy dokonać zgłoszenia do rejestru prowadzonego przez KNF, co formalnie potwierdza status spółki jako Alternatywnej Spółki Inwestycyjnej. Wpis wymaga złożenia m.in.:

• danych członków organów spółki,
• opisu struktury organizacyjnej i systemu zarządzania ryzykiem,
• informacji o stosowanych procedurach nadzorczych i zgodności z przepisami.

Kluczowym elementem całego procesu jest dobór kompetentnego Zarządzającego ASI, który odpowiada za realizację strategii inwestycyjnej, nadzór nad zgodnością działalności z prawem oraz za ochronę interesów inwestorów.

Nasze doradztwo w zakresie zarzadzania i rejestracji ASI

KRWLegal / LegalWell świadczy kompleksowe usługi doradcze w zakresie tworzenia, rejestracji oraz bieżącego funkcjonowania Alternatywnych Spółek Inwestycyjnych (ASI). Wspieramy klientów na każdym etapie procesu – od koncepcji inwestycyjnej, poprzez strukturę korporacyjną i rejestrację w Komisji Nadzoru Finansowego (KNF), aż po stałą obsługę prawną i compliance.

Nasze doradztwo obejmuje:

• dobór optymalnej formy prawnej oraz opracowanie umowy spółki lub statutu, dostosowanych do profilu inwestora i strategii inwestycyjnej,
• przygotowanie kompletnej dokumentacji rejestrowej wymaganej przez KNF, w tym polityk inwestycyjnych, zasad zarządzania ryzykiem, ładu korporacyjnego oraz procedur nadzorczych,
• projektowanie i optymalizację struktur inwestycyjnych, w tym mechanizmów ochrony interesów wspólników, systemów kontroli wewnętrznej i procesów raportowych,
• doradztwo w zakresie strategii inwestycyjnych i zarządzania ryzykiem, uwzględniające wymogi regulacyjne i najlepsze praktyki rynkowe,
• analizę i optymalizację skutków podatkowych, mających na celu zwiększenie efektywności inwestycji oraz ograniczenie obciążeń fiskalnych.

Dzięki wieloletniemu doświadczeniu w obsłudze inwestorów prywatnych, funduszy venture capital oraz podmiotów instytucjonalnych, zapewniamy klientom pełne bezpieczeństwo prawne i zgodność z przepisami nadzorczymi, umożliwiając im koncentrację na realizacji celów inwestycyjnych i rozwoju portfela aktywów.