Za co odpowiada depozytariusz w funduszu inwestycyjnym?

Chociaż ryzyko stanowi nieodzowny element inwestowania, to jednak nieosiągnięcie spodziewanych efektów inwestycyjnych nie zawsze jest wynikiem materializacji wyłącznie tzw. ryzyka inwestycyjnego. Bywa bowiem tak, że straty poniesione w związku z daną inwestycją spowodowane są nieprawidłowościami po stronie podmiotów zarządzających czyimś kapitałem.

W przypadku inwestowania w fundusze inwestycyjne nieosiągnięcie spodziewanych efektów inwestycyjnych może być wynikiem działania podmiotu odpowiedzialnego za zarządzanie funduszem, tj. towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Chociaż roszczenia odszkodowawcze inwestorów zwykle są w pierwszej kolejności kierowane do towarzystwa, to jednak nie jest ono jedynym podmiotem potencjalnie odpowiedzialnym za ewentualne szkody uczestników. W strukturze organizacyjnej związanej z działalnością funduszy, ustawodawca wyznaczył bowiem depozytariusza, jako podmiot o kompetencjach kontrolno-nadzorczych względem funduszu i TFI. Jednocześnie, ze względu na kluczowy charakter obowiązków depozytariusza, ponosi on odpowiedzialność za nieprawidłowe ich wykonywanie względem uczestników.

Aktualne przepisy ustawy o funduszach inwestycyjnych, w szczególności przewidujące obowiązek weryfikowania przez depozytariusza zgodności działania funduszu inwestycyjnego z przepisami prawa lub ze statutem, budzą wątpliwości interpretacyjne. Wskazuje się bowiem, że w obecnym stanie prawnym zakres odpowiedzialności depozytariusza może być potencjalnie nieograniczony, co z jednej strony chroni inwestorów, z drugiej jednak może prowadzić do zniechęcenia instytucji finansowych do pełnienia funkcji depozytariusza. Przedmiotowe wątpliwości dostrzegł również ustawodawca, a propozycja ich rozwiązania jest właśnie procedowana w Sejmie.

Kiedy zatem depozytariusz ponosi odpowiedzialność względem uczestników funduszu? Czy istotnie jest ona nieograniczona? Jakie są aktualne plany ustawodawcy względem przepisów ustawy o funduszach inwestycyjnych dotyczących obowiązków depozytariusza?

Zapraszamy do lektury artykułu r.pr. Nikoli Jadwiszczak – Niedbałki, Wspólnika Kancelarii oraz r.pr. Bartosza Posłusznego, opublikowanego dzisiaj w dodatku merytorycznym gazety Rzeczpospolita, w którym autorzy analizują powyższe zagadnienie.

Kancelaria prawna KRWLegal / LegalWell zapewnia profesjonalne i fachowe doradztwo w wielu dziedzinach prawa, w tym świadczy usługi doradztwa regulacyjnego dla sektora finansowego, świadcząc usługi m. in. w zakresie działalności firm inwestycyjnych, funduszy inwestycyjnych, podmiotów zarządzających aktywami, banków (depozytariuszy).

Jeśli uważasz, że może mieć to wpływ na Twój biznes, zapraszamy do kontaktu: biuro@krwlegal.pl lub +48 22 29 50 940