KRWLEGAL rekomendowana w rankingach IFLR1000 2023 · Rzeczpospolita 2023 · The Legal 500

„Czy fundusz inwestycyjny może zapłacić dystrybutorowi?”

W dniu 6 sierpnia 2019 roku na łamach „Gazety Giełdy i Inwestorów Parkiet” ukazał się artykuł „Czy fundusz inwestycyjny może zapłacić dystrybutorowi?”, którego autorami są prawnicy z naszej Kancelarii - radca prawny i wspólnik zarządzający Krzysztof Rożko oraz radca prawny i wspólnik Łukasz Zalewski.

6 sierpnia 2019

W artykule poruszono kwestię modelu rozliczeń pomiędzy TFI a dystrybutorami. Poza ściśle uregulowanymi w przepisach zasadami rozliczania zachęt z TFI, należy rozważyć inny model wynagradzania dystrybutorów. Autorzy odnieśli się m.in. do luksemburskiego modelu rozliczeń z dystrybutorami. Na rynku funduszy luksemburskich funkcjonują tzw. opłaty dystrybucyjne, które mimo różnic mają dwie istotne, wspólne cechy. Po pierwsze stanowią koszt fundusz ponoszony z jego aktywów, rozliczenie nie następuje więc z wynagrodzenia TFI. Po drugie w prospektach funduszy luksemburskich wskazuje się jednoznacznie, że opłata dystrybucyjna jest płatna w celu zrekompensowania kosztów finansowania i wydatków poniesionych w związku ze sprzedażą tytułów uczestnictwa.

Autorzy stawiają tezę, że wprowadzenie opłat dystrybucyjnych do statutów polskich funduszy inwestycyjnych mogłoby się odbyć nawet bez modyfikacji obowiązujących przepisów prawa. Dodatkowo – wprowadzenie takich opłat mogłoby urealnić poziomy wynagrodzeń za zarządzanie pobieranych przez TFI. Do tej pory wynagrodzenia za zarządzanie musiały amortyzować zawarte w nich wynagrodzenia dystrybutorów. Oddzielenie tych opłat na gruncie statutu pozwoliłoby w końcu na przedstawienie jasnego obrazu klientowi, a także mogłoby być przełomem w innej dyskusji – dotyczącej porównywalności opłat TFI za zarządzanie.

Pełna treść artykułu

Nowelizacja Kodeksu spółek handlowych wprowadzająca prostą spółkę akcyjną podpisana przez Prezydenta

13 sierpnia 2019

W dniu 2 sierpnia 2019 roku Prezydent RP podpisał ustawę wprowadzającą do porządku prawnego prostą spółkę akcyjną (dalej: „P.S.A.”) . Zmiany zaczną obowiązywać od dnia 1 marca 2020 roku. Specyficzna konstrukcja P.S.A. dostosowana bezpośrednio do inwestycji na rynku venture capital w zakresie start-upów może łączyć się z szerokim zainteresowaniem funduszy inwestycyjnych zamkniętych i alternatywnych spółek inwestycyjnych, jako atrakcyjna forma dokonywania nowych inwestycji.

Spotkanie w UKNF z przedstawicielami TFI i dystrybutorów w sprawie „zachęt”

8 sierpnia 2019

W dniu dzisiejszym odbyło się spotkanie przedstawicieli TFI i dystrybutorów z przedstawicielami UKNF w sprawie omówienia projektu komunikatu uzupełniającego stanowisko UKNF w sprawie przyjmowania i przekazywania „zachęt” (opublikowane 21 grudnia 2018 r.).

Spotkanie UKNF z przedstawicielami TFI w sprawie wymogów dotyczących dokumentowania zachęt oraz projektu nowych wytycznych organu nadzoru

6 sierpnia 2019

W czwartek 8 sierpnia 2019 r. w siedzibie UKNF odbędzie się spotkanie przedstawicieli Urzędu z zarządami TFI, którego przedmiotem będą dodatkowe wymogi dotyczące dokumentowania zachęt. Podczas spotkania omawiana będzie treść przygotowywanego przez UKNF komunikatu uzupełniającego stanowisko opublikowane 21 grudnia 2018 r. w sprawie przyjmowanie i przekazywania „zachęt”.

ESMA – publikacja polskiego tłumaczenia Wytycznych dotyczących pozaistotnych wskaźników referencyjnych w rozumieniu Rozporządzenia BMR

5 sierpnia 2019

W dniu 19 czerwca 2019 r. na stronie internetowej Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) opublikowano polskie tłumaczenie Wytycznych dotyczących pozaistotnych wskaźników referencyjnych w rozumieniu rozporządzenia o wskaźnikach referencyjnych (dalej: ,,Wytyczne’’).

Kontakt

ul. Wojciecha Górskiego 9
00-033 Warszawa

tel.: 22 295 09 40,
tel./fax: 22 692 44 74

e-mail: biuro@krwlegal.pl

Numer rachunku bankowego:
45 1090 1870 0000 0001 3132 3918 (PLN) WBKPPLPP

KRS: 0000576857
NIP: 5252630217

REGON: 362543036

Dołącz do nas:

Krzysztof Rożko i Wspólnicy Kancelaria Prawna informuje, że dane podane na stronach niniejszego serwisu internetowego nie stanowią wiążącej oferty jakichkolwiek usług, w tym usług prawniczych, świadczonych użytkownikom serwisu internetowego, klientom i partnerom Krzysztof Rożko i Wspólnicy Kancelaria Prawna, i podane zostały wyłącznie w celach informacyjnych i reklamowych. Nie stanowią również usługi doradztwa prawnego, a także nie są formą świadczenia pomocy prawnej.

Krzysztof Rożko i Wspólnicy Kancelaria Prawna czasowo dokonuje aktualizacji informacji zawartych w serwisie internetowym. Serwis internetowy został przygotowany również na podstawie informacji publicznie dostępnych i źródeł zewnętrznych uznanych przez Krzysztof Rożko i Wspólnicy Kancelaria Prawna za wiarygodne, ale Krzysztof Rożko i Wspólnicy Kancelaria Prawna nie gwarantuje i nie może zapewnić o ich dokładności, kompletności i wiarygodności. Korzystanie z publikacji umieszczonych na stronie jest dozwolone pod warunkiem poinformowania o autorze publikacji oraz źródle jej pochodzenia.

Otrzymując dostęp do stron serwisu WWW użytkownik przyjmuje do wiadomości, że wszelkie informacje wysyłane za pomocą poczty elektronicznej oraz innych form transmisji poprzez sieć Internet nie mają charakteru poufnego i mogą być narażone na ingerencję osób trzecich.

Krzysztof Rożko i Wspólnicy Kancelaria Prawna nie ponosi odpowiedzialności za treść informacji zawartych na stronach partnerów współpracujących oraz nie ponosi odpowiedzialności za skutki użycia wszelkich informacji lub materiałów dostępnych na stronach partnerów współpracujących. Korzystając z linku użytkownik przechodzi na stronę należącą do innego właściciela. Wszelkie prawa autorskie, znaki towarowe i inne prawa własności intelektualnej, oprogramowanie i wszystkie kody HTML, jak również inne kody zawarte na niniejszej stronie internetowej, pozostają przy Krzysztof Rożko i Wspólnicy Kancelaria Prawna i/lub jego licencjodawcach, i są chronione przez prawo autorskie oraz inne prawa i postanowienia układów międzynarodowych.